证券时报记者 唐强河池钢绞线

　　11月28日，贵州茅台（600519）召开2025年临时股东大会，《关于选举董事的议案》《2025年中期利润分配方案》《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》等六项议案顺利通过股东大会表决。

　　作为茅台新“掌门”，茅台集团党委书记、董事长陈华首次与股东正式见面。会上，陈华指出，白酒行业已经全面进入“存量竞争”的深度调整期，茅台面临的机遇始终大于挑战，对未来有信心。

资本市场的运转逻辑从来不止于资金的流动与标的的交易，其深层内涵是信息传递与投资者信心共同构筑的价值生态。要稳市场、稳预期，就需要通过股市叙事准确客观地传递信息，监管部门通过叙事和市场主体做好沟通，市场经营主体通过叙事和客户、投资者做好沟通，这是不同利益主体之间信息、利益、价值达成共识的过程，将政策“稳”的信号转化为投资者的长期信心，将“预期”的共识转化为市场的内生韧性。

据悉，纳斯达克的目标是在2026年下半年正式推出延长交易服务。另外河池钢绞线，纽约证券交易所、芝加哥期权交易所等也正在推进类似计划。

　　在随后召开的董事会上，陈华全票当选贵州茅台第四届董事会董事长。

　　虽然白酒行业正进入调整期，但贵州茅台的临时股东大会仍吸引了约260名股东参会。

　　陈华表示，茅台面临的机遇始终大于挑战，对未来依然信心十足。这份信心主要源于三方面，一是中国内需市场空间足够大，中等收入群体持续扩大为行业带来新机遇；二是产业底蕴足够深，文化价值日益凸显；三是茅台的韧性足够强，能更好应对新挑战、把握新机遇、赢得新发展。

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　　陈华部署了五方面重点任务：一是始终铸牢质量根基不动摇，坚守传统工艺，健全全产业链质量管理；二是全力推进营销市场化转型，以市场需求为导向，以消费者为中心，推动渠道融合与数字化转型；三是不断做优文化价值赋能，推动文化创造性转化和创新性发展，坚持“文化出海”拓展国际化传播；四是全面推进企业转型升级，加速数字化、绿色化转型发展；五是持续深入践行ESG理念，守护酿造生态，努力打造“美丽茅台”示范样本，履行社会责任，锚索实现企业发展与社会繁荣共生，提高公司治理水平，持续做好投资者关系维护，不断提升市值管理能力，坚持稳定的现金分红政策，更好地回馈股东们的信赖和支持。

　　会上，贵州茅台副总经理张旭表示，在客群端，要做到传统与新兴客群兼顾，在稳固传统产业基本盘的基础上，积极拓展新兴产业及传统产业中的转型产业客群。

　　张旭指出，过去茅台的主要客群集中在传统行业，如今开始将目光投向新兴产业，如科技、新能源等领域。从销售情况来看，新经济领域的客户也有所增长。

　　如何看待电商平台？张旭认为，数字渠道购物是大趋势，对新兴渠道持开放态度，既不会简单否定，也不会放任自流，将通过建立长效机制，逐步规范市场秩序，切实维护消费者权益。

　　张旭透露，目前，茅台的销售系统正在积极推进电商方案，研究推动传统经销商合规入驻电商平台的具体路径。这项工作已进行多轮研讨，预计明年可落地实施，通过“良币驱逐劣币”的方式，从根本上改善线上消费环境。

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　　针对飞天茅台投放节奏和稀缺性之间的辩证关系，贵州茅台董事王莉（代行总经理职责）表示，一方面，供给端的产能投放节奏取决于生态承载和工匠培养；另一方面，销售端的释放主要取决于不同时期的市场承载量河池钢绞线，维护好渠道的韧性和市场稳定是茅台的重中之重。当前，白酒行业正处于调整期，销售端的产品投放会根据市场承载量来科学决策。